概述：回顧七月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)，反彈曇花一現(xiàn)。究其原因來(lái)看，一方面，鋼廠利潤(rùn)率尚可（特別是長(zhǎng)流程鋼廠），產(chǎn)能利用率居高不下，市場(chǎng)到貨有增無(wú)減；另一方面，下游需求進(jìn)入淡季，加之房地產(chǎn)行業(yè)仍不景氣，整體資金面仍然偏緊，產(chǎn)業(yè)鏈資金不能正常循環(huán)，導(dǎo)至整體價(jià)格重心的下移。而對(duì)于八月份市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)有效需求令人擔(dān)憂，產(chǎn)能利用率更是居高不下，市場(chǎng)供需矛盾相對(duì)突出，資金面偏緊等問(wèn)題仍是行業(yè)難題。盡管如引，近期各地房地產(chǎn)政策有松綁跡象，同時(shí)整體市場(chǎng)價(jià)格也處歷史低位區(qū)間，價(jià)格回調(diào)空間不大，預(yù)計(jì)八月市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)低位震蕩。
一、7月份國(guó)際鋼鐵價(jià)格弱勢(shì)不改
7月國(guó)際鋼價(jià)弱勢(shì)不改。其中歐洲、亞洲、北美市場(chǎng)均有所回落。截至7月30日，CRU國(guó)際鋼價(jià)綜合指數(shù)為161.4，環(huán)比上月下跌0.42%，同比去年同期下跌1.33%；CRU長(zhǎng)材指數(shù)為174.1，環(huán)比上月下跌0.68%，較去年同期下跌3.35%。如下圖所示：
圖1：國(guó)際鋼鐵價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：CRU
二、6月份產(chǎn)量線螺均大幅回升
截至6月末，國(guó)內(nèi)鋼筋、線材產(chǎn)量分別為1904萬(wàn)噸和1364萬(wàn)噸，分別較上月增加65.8萬(wàn)噸和減少4.1萬(wàn)噸；分別增長(zhǎng)3.58%%和減少0.3%；較去年同期增幅10.88%和3.59%，同比增幅均現(xiàn)上升。
圖2：鋼筋分月產(chǎn)量對(duì)比圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel、統(tǒng)計(jì)局
圖3：線材分月產(chǎn)量對(duì)比圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel、統(tǒng)計(jì)局
三、6月建筑鋼材表觀消費(fèi)線螺亦明顯回升
（一）進(jìn)口量月環(huán)比均增、年同比螺減線增
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，鋼筋進(jìn)口量為0.64萬(wàn)噸，環(huán)比增加31.17%，同比減少7.36%；線材進(jìn)口6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)增加13.05%，同比上升17.12%。
（二）出口量月環(huán)比線螺皆減、年同比螺減線增
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，鋼筋出口量為1.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少44.58%，同比減少31.79%；線材出口75.5萬(wàn)噸，環(huán)比上月減30.93%，較去年同期增加29.71%。
（三）國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)月環(huán)比螺增線減、年同比線螺皆增
從表觀消費(fèi)來(lái)看，6月份螺紋表觀消費(fèi)量為1903.34萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)10.94%，比上月增長(zhǎng)3.65%；6月份線材表觀消費(fèi)量為1294.5萬(wàn)噸，較去年同期增加2.28%，比上月增加2.4%；由此而看6月份建筑鋼材整體表觀消費(fèi)量繼續(xù)回升。具體如下圖4、圖5：
圖4：鋼筋表觀消費(fèi)變化圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel、統(tǒng)計(jì)局
圖5：線材表觀消費(fèi)變化圖
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四、7月份全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)回顧
（一）價(jià)格表現(xiàn)
截至7月末，Myspic國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)119.1，較上月下跌0.82%，較去年同期相比下跌8.83%；國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材指數(shù)為129.01，較上月下跌0.61%，較去年同期下跌10.3%。螺紋鋼指數(shù)為125.06，較上月下跌0.34%，較去年同期下跌10.81%；線材指數(shù)為129.55，較上月下跌0.87%，較去年同期下跌9.73%。
圖6：Myspic指數(shù)走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel
就7月份建筑鋼材具體走勢(shì)來(lái)看，全國(guó)市場(chǎng)建筑鋼材整體繼續(xù)回落。截至7月底，全國(guó)24個(gè)主要城市20mmHRB400材質(zhì)螺紋鋼平均市場(chǎng)價(jià)格在3152元/噸，較6月末下跌8元/噸；8.0mmHPB2300材質(zhì)高線平均市場(chǎng)價(jià)格在3234元/噸，較6月末下跌16元/噸。具體來(lái)看：
螺紋鋼方面，全國(guó)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格漲跌互現(xiàn)。其中西安市場(chǎng)跌幅最大為150元/噸；烏魯木齊市場(chǎng)漲幅最大為210元/噸。
圖7：全國(guó)主要城市螺紋鋼價(jià)格對(duì)比圖
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而全國(guó)高線整體亦是整體分化明顯。分市場(chǎng)來(lái)看，武漢價(jià)格跌幅最甚，有160元/噸的幅度，而烏魯木齊市場(chǎng)價(jià)格漲幅最大，為220元/噸。
圖8：全國(guó)主要城市線材價(jià)格對(duì)比圖
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（二）庫(kù)存情況
7月全國(guó)主要城市建筑鋼材的庫(kù)存量降幅繼續(xù)縮小。截至7月30日，全國(guó)主要城市建筑鋼材（螺紋鋼、線材）庫(kù)存量為716.42萬(wàn)噸，較6月末（2014-6-30）下降29.6萬(wàn)噸，降幅為3.96%。再與去年同期（2013-7-30）相比，全國(guó)主要城市建筑鋼材庫(kù)存量同比減少56.72萬(wàn)噸，減幅為7.46%，其中螺紋鋼相對(duì)去年同期減少59.14萬(wàn)噸，同比減幅為9.49%，線材相對(duì)去年同期增加2.42萬(wàn)噸，同比增幅為1.77%。
圖9：國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)建筑鋼材庫(kù)存變化
數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel
五、國(guó)內(nèi)宏觀的影響
圖10：國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)變化
（一）固定資產(chǎn)投資方面
2014年1-6月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）212770億元，同比名義增長(zhǎng)17.3%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)16.3%），增速比1-5月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)1.45%。
（二）新開(kāi)工投資方面
從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，1-6月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資738771億元，同比增長(zhǎng)14.5%，增速比1-5月份提高1.3個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資196843億元，同比增長(zhǎng)13.6%，增速提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。
從到位資金情況看，1-6月份，固定資產(chǎn)投資到位資金246051億元，同比增長(zhǎng)13.2%，增速比1-5月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)家預(yù)算資金增長(zhǎng)15.5%，增速比1-5月份回落4.2個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)貸款增長(zhǎng)12.9%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；自籌資金增長(zhǎng)16.7%，增速提高0.6個(gè)百分點(diǎn)；利用外資下降8.3%，降幅縮小2.1個(gè)百分點(diǎn)；其他資金下降1.8%，降幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。
（三）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資方面
2014年1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資42019億元，同比名義增長(zhǎng)14.1%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)13.1%），增速比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資28689億元，增長(zhǎng)13.7%，增速回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為68.3%。
1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積611406萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)11.3%，增速比1-5月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積437195萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)8.3%。房屋新開(kāi)工面積80126萬(wàn)平方米，下降16.4%，降幅收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開(kāi)工面積56674萬(wàn)平方米，下降19.8%。房屋竣工面積38215萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)8.1%，增速提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積29168萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)6.3%。
1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積14807萬(wàn)平方米，同比下降5.8%，降幅比1-5月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款4031億元，增長(zhǎng)9.0%，增速提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。
1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金58913億元，同比增長(zhǎng)3.0%，增速比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款11293億元，增長(zhǎng)14.1%；利用外資186億元，下降20.6%；自籌資金23810億元，增長(zhǎng)10.1%；其他資金23624億元，下降7.2%。在其他資金中，定金及預(yù)收款14252億元，下降9.3%；個(gè)人按揭貸款6512億元，下降3.7%。
6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)（簡(jiǎn)稱“國(guó)房景氣指數(shù)”）為94.84，比上月回落0.18點(diǎn)。
2014年6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.3%。其中，城市上漲2.4%，農(nóng)村上漲2.1%；食品價(jià)格上漲3.7%，非食品價(jià)格上漲1.7%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.2%，服務(wù)價(jià)格上漲2.6%。上半年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.3%。
2014年6月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.1%，環(huán)比下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.5%，環(huán)比下降0.1%。上半年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.0%。
（五）制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）小幅回調(diào)
2014年7月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月回升，表明我國(guó)制造業(yè)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)更加明顯。
構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)全線上升。
生產(chǎn)指數(shù)為54.2%，為年內(nèi)高點(diǎn)，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，是年內(nèi)最大升幅，且連續(xù)3個(gè)月回升；新訂單指數(shù)為52.8%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，為去年10月以來(lái)的高點(diǎn)。新訂單指數(shù)為53.6%，比上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，為2012年5月以來(lái)的高點(diǎn)。新出口訂單指數(shù)為50.8%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月位于臨界點(diǎn)上方；原材料庫(kù)存指數(shù)為49.0%，比上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于臨界點(diǎn)；從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下；主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.5%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月高于臨界點(diǎn)。
六、國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
回顧七月國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)，反彈曇花一現(xiàn)。究其原因來(lái)看，一方面，鋼廠利潤(rùn)率尚可（特別是長(zhǎng)流程鋼廠），產(chǎn)能利用率居高不下，市場(chǎng)到貨有增無(wú)減；另一方面，下游需求進(jìn)入淡季，加之房地產(chǎn)行業(yè)仍不景氣，整體資金面仍然偏緊，產(chǎn)業(yè)鏈資金不能正常循環(huán)，導(dǎo)至整體價(jià)格重心的下移。而對(duì)于八月份市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)有效需求令人擔(dān)憂，產(chǎn)能利用率更是居高不下，市場(chǎng)供需矛盾相對(duì)突出，資金面偏緊等問(wèn)題仍是行業(yè)難題。盡管如引，近期各地房地產(chǎn)政策有松綁跡象，同時(shí)整體市場(chǎng)價(jià)格也處歷史低位區(qū)間，價(jià)格回調(diào)空間不大，預(yù)計(jì)八月市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)低位震蕩。
第一、鋼廠利潤(rùn)率尚可，產(chǎn)能利用率居高不下
據(jù)了解，目前華東地區(qū)鋼廠毛利在200-300元/噸區(qū)間，整體鋼廠生產(chǎn)積極性繼續(xù)保持。據(jù)Mysteel對(duì)80家螺紋鋼生產(chǎn)廠家以及69家線材生產(chǎn)廠家來(lái)看，七月國(guó)內(nèi)80家生產(chǎn)企業(yè)共217條螺紋鋼生產(chǎn)線，正常月產(chǎn)能為1482.9萬(wàn)噸。7月份螺紋鋼計(jì)劃產(chǎn)量1199萬(wàn)噸，達(dá)產(chǎn)率為80.9%，日均產(chǎn)量在38.7萬(wàn)噸。同時(shí)本次調(diào)查涉及國(guó)內(nèi)69家生產(chǎn)企業(yè)共163條線材生產(chǎn)線，正常月產(chǎn)能為917.7萬(wàn)噸。7月份線材計(jì)劃產(chǎn)量723.7萬(wàn)噸，達(dá)產(chǎn)率為78.9%，日均產(chǎn)量在23.3萬(wàn)噸；可見(jiàn)整體市場(chǎng)供給壓力重重，也給目前鋼價(jià)難以突破的瓶頸。
第三、下游資金緊張，加大供需矛盾
數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金58913億元，同比僅增長(zhǎng)3.0%。而去年同期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金57225億元，同比增長(zhǎng)32.1%，除去去年基數(shù)較高的影響之外，整體下游行業(yè)資金面確實(shí)不容樂(lè)觀，現(xiàn)貨市場(chǎng)回款壓力巨大，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)就像是一塊“海棉”，吸走流通市場(chǎng)的流動(dòng)資金，影響產(chǎn)業(yè)鏈資本的循環(huán)，繼續(xù)拖累整體市場(chǎng)需求的釋放。
第三、土地財(cái)政再受考驗(yàn)，各地房地產(chǎn)政策已現(xiàn)松動(dòng)
據(jù)了解，7月全國(guó)300個(gè)城市土地出讓金總額為1475億元，環(huán)比減少15%，同比減少49%。如此，也給各地對(duì)土地財(cái)政過(guò)分依賴的地方政府以巨大壓力，此后對(duì)于調(diào)控政策的調(diào)整便不絕于耳。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到7月底，46個(gè)限購(gòu)城市中，已經(jīng)有36個(gè)城市通過(guò)明確發(fā)文或官方默認(rèn)取消“限購(gòu)”。那么對(duì)接下來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)或有所提振，并最終將傳導(dǎo)致建筑鋼材市場(chǎng)。
第四、保障房以及鐵公基投資迅猛，后期需求可期
今年全國(guó)計(jì)劃新開(kāi)工城鎮(zhèn)保障性安居工程700萬(wàn)套以上(其中各類棚戶區(qū)470萬(wàn)套以上)，基本建成480萬(wàn)套。據(jù)估算，單此一項(xiàng)就可帶動(dòng)建筑鋼材消費(fèi)2000萬(wàn)噸以上。同時(shí)今年5月份中鐵總公司將鐵路投資總額提至8000億元以上。而1-6月份鐵路投資僅2045億元，增長(zhǎng)14.2%，增速提高5.9個(gè)百分點(diǎn)，如要完成8000億元的投資目標(biāo)，下半年將突擊近6000億資金，按8000億元投資計(jì)算，其建筑用鋼耗鋼量在1800萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)300萬(wàn)噸。
綜合來(lái)看，短期內(nèi)原料價(jià)格穩(wěn)定于90-100美金之間，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)維持，行業(yè)高產(chǎn)能利用率的現(xiàn)狀難有改觀，市場(chǎng)到貨壓力不減，價(jià)格上行仍是壓力重重。盡管如此，隨著各地房地產(chǎn)政策的松動(dòng)，加之保障房，以及鐵公基項(xiàng)目的建設(shè)，也變相對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有所支撐，由此預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)難改震蕩格局。
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